2025年，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、消費(fèi)需求持續(xù)疲軟、數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯緩、技術(shù)應(yīng)用受阻、新興賽道擠壓的多重困境下，茶行業(yè)遭遇了前所未有的困難，銷售額下滑、營(yíng)銷乏力、成本居高不下、創(chuàng)新不足等考驗(yàn)著行業(yè)的韌性。
8月，9家在港股、新三板上市的茶企陸續(xù)公布了2025年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，9家茶企中，其中7家營(yíng)業(yè)總收入出現(xiàn)不同程度滑坡，僑寶陳皮、瀾滄古茶下滑幅度最大，分別達(dá)44.9%、38.8%，這也說明，即便是頭部茶企也難逃業(yè)績(jī)下滑困局，反映出中國(guó)茶行業(yè)在消費(fèi)復(fù)蘇乏力背景下的普遍困境。
9家上市茶企總營(yíng)收同比下降18.24%
目前，茶行業(yè)共有9家上市茶企。其中，天福、瀾滄古茶在港股主板上市，其余7家均在新三板上市。
2025年上半年，9家上市茶企營(yíng)收收入。
（茶周刊編輯部整理）
2025年上半年，9家上市茶企累計(jì)營(yíng)業(yè)收入為13.75億元，而去年同期為16.82億元，同比平均下降了18.24%。其中四家營(yíng)收過億，依次為天福（6.72億元）、茗皇天然（2.01億元）、瀾滄古茶（1.19億元）和謝裕大（1.16億元），與去年同期相比營(yíng)收過億的企業(yè)減少了兩家。
對(duì)比2024年上半年和2025年上半年?duì)I業(yè)收入，7家減少，2家增加。營(yíng)收增加的企業(yè)為龍生茶業(yè)（36.95%）和茗皇天然（18.79%）。營(yíng)收減少比例前3名的企業(yè)依次為僑寶陳皮（-44.9%），瀾滄古茶（-38.8%）和茶乾坤（-37.42%）。
2025年上半年，9家上市茶企凈利潤(rùn)。
（茶周刊編輯部整理）
從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)看，7家減少，2家增加。利潤(rùn)增加的企業(yè)為龍生茶業(yè)（242.05萬元）和謝裕大（18.14萬元）。利潤(rùn)減少前3名的企業(yè)為瀾滄古茶（-3403.50萬元）、僑寶陳皮（-2109.26萬元）和天福（-2036.70萬元）。
綜合營(yíng)收與凈利潤(rùn)兩大核心指標(biāo)來看，2025年上半年上市茶企整體呈現(xiàn)“營(yíng)收普遍下滑、利潤(rùn)整體減收”的特點(diǎn)，直觀體現(xiàn)了茶行業(yè)遭遇的嚴(yán)峻增長(zhǎng)壓力。這不僅折射出茶葉行業(yè)面臨的消費(fèi)需求疲軟、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化等外部挑戰(zhàn)，也暴露出部分企業(yè)在內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、抗風(fēng)險(xiǎn)能力建設(shè)上的短板。
內(nèi)外因素疊加加劇業(yè)績(jī)下滑
2025年上半年，天福、瀾滄古茶、僑寶陳皮、謝裕大、天池股份、茶乾坤、清鏵股份7家上市茶企均出現(xiàn)不同程度的營(yíng)收下滑。從整體經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，營(yíng)收下滑是外部市場(chǎng)環(huán)境變化、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理調(diào)整、產(chǎn)品與渠道布局失衡等共同作用的結(jié)果。
天福門店。
首先，市場(chǎng)環(huán)境疲軟是所有企業(yè)面臨的外部挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)影響下，終端消費(fèi)信心不足，消費(fèi)者對(duì)中高端茶葉采購(gòu)意愿下降，各企業(yè)核心客戶備貨需求收縮。作為為國(guó)內(nèi)大型飲料公司及日本、歐美客戶提供原料的茶乾坤面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇、價(jià)格承壓及應(yīng)對(duì)日本提高農(nóng)殘標(biāo)準(zhǔn)的壓力；清鏵股份面臨經(jīng)銷商優(yōu)先消化庫(kù)存而減少進(jìn)貨；天福的茶葉營(yíng)收較去年同期減少1.09億元，下滑19.1%；同時(shí)，細(xì)分賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇，僑寶陳皮所在的新會(huì)陳皮領(lǐng)域，2024年有617家企業(yè)擁有地理標(biāo)志使用權(quán)，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)致其主營(yíng)產(chǎn)品新會(huì)陳皮營(yíng)收下降接近腰斬。
其次，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理不善進(jìn)一步放大了外部環(huán)境帶來的壓力。瀾滄古茶新總裁2025年5月才上任，管理層交接致經(jīng)營(yíng)策略滯后。公司各產(chǎn)品線營(yíng)收均因消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢下降，主營(yíng)產(chǎn)品1966系列下降41.8%，茶媽媽、巖冷合計(jì)下降33.4%，直接導(dǎo)致公司整體營(yíng)收規(guī)模收縮，短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)失去主力產(chǎn)品支撐。
瀾滄古茶門店。
此外，產(chǎn)品與渠道布局的失衡是制約營(yíng)收增長(zhǎng)的關(guān)鍵內(nèi)因。多數(shù)企業(yè)存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題，抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱。天池股份僅聚焦鳳凰單叢茶，雖受烏龍茶行業(yè)整體需求平淡影響營(yíng)收微降1.69%，但單一品類的依賴使其缺乏其他業(yè)務(wù)的支撐；清鏵股份巖茶、白茶占比97.06%，白茶營(yíng)收下降24.8%，直接拖累整體業(yè)績(jī)。傳統(tǒng)渠道收縮，新渠道難補(bǔ)位。僑寶陳皮新開拓的商超模式因布局短、生產(chǎn)滯后未達(dá)預(yù)期；瀾滄古茶雖通過置換換出滯銷中高端產(chǎn)品、換入中老期原料，但僅部分加工禮盒預(yù)售，其余仍處規(guī)劃，難補(bǔ)營(yíng)收缺口。此外，線下經(jīng)銷渠道降71.5%，大型客戶渠道雖增103.7%，但占比有限，難以扭轉(zhuǎn)整體頹勢(shì)。線上渠道方面，多數(shù)企業(yè)布局不足，謝裕大線上營(yíng)收僅占4.22%；清鏵股份雖轉(zhuǎn)向低成本線上推廣，但未針對(duì)非核心品類推出新品與促銷方案，線上營(yíng)收隨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇而下滑。
相較于其他7家企業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑，茗皇天然、龍生茶業(yè)營(yíng)收卻同比分別增長(zhǎng)18.79%、36.95%。兩家企業(yè)的增長(zhǎng)路徑雖各有側(cè)重，但均針對(duì)茶飲供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)進(jìn)行新業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品與產(chǎn)能優(yōu)化。
茗皇天然的生產(chǎn)車間。
茗皇天然的營(yíng)收增長(zhǎng)以市場(chǎng)拓展與產(chǎn)品升級(jí)為主導(dǎo)。在市場(chǎng)端，公司一方面加大新品開發(fā)力度，重點(diǎn)開發(fā)飲料用茶等產(chǎn)品，同時(shí)提升原有客戶訂單份額、積極開拓新客戶，尤其下游飲料企業(yè)需求提升，直接帶動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.40%；另一方面，境外市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.06%，雖增速低于境內(nèi)，但規(guī)模穩(wěn)定，形成境內(nèi)外協(xié)同增長(zhǎng)格局。
龍生茶業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)則是依托主營(yíng)業(yè)務(wù)與多元業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動(dòng)。核心茶葉業(yè)務(wù)上，通過拓展經(jīng)銷商、維護(hù)大客戶，訂單量與銷售收入提升，主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增20.64%，占總營(yíng)收78.69%；在產(chǎn)能與產(chǎn)品端，順應(yīng)茶飲料市場(chǎng)對(duì)綠茶原料的大量需求，新建兩條綠茶生產(chǎn)線推高精制茶產(chǎn)能，精制茶營(yíng)收激增1152.09%，還新增茉莉花茶填補(bǔ)市場(chǎng)空白，按需調(diào)整普洱茶產(chǎn)銷數(shù)量。
三大變革重新激活行業(yè)
在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，茶行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。針對(duì)茶行業(yè)目前存在的業(yè)績(jī)普遍下滑問題，中華合作時(shí)報(bào)·茶周刊全媒體記者采訪了資深茶產(chǎn)業(yè)觀察家、管理學(xué)博士鄧增永。
鄧增永分析說，茶產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)緊密相連，傳統(tǒng)茶葉作為非必要終端消費(fèi)品，消費(fèi)者愈發(fā)注重性價(jià)比，傾向于減少非必要消費(fèi)，選擇物有所值的產(chǎn)品。這一趨勢(shì)導(dǎo)致高端茶葉品牌銷售業(yè)績(jī)大幅下滑，傳統(tǒng)禮品茶市場(chǎng)明顯萎縮。過去依靠資本和市場(chǎng)熱度推高的收藏普洱茶、陳皮，如今需求大幅減少。隨著熱度消退，虛高價(jià)格難以維系，消費(fèi)者不再為“炒作溢價(jià)”買單。加之前期過度擴(kuò)張導(dǎo)致的供給過剩，需求端出現(xiàn)斷崖式下滑，進(jìn)而引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的連鎖壓力效應(yīng)。
茶企普遍存在規(guī)模偏小、缺乏戰(zhàn)略縱深、綜合實(shí)力不強(qiáng)及抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的問題。面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、成本上漲、消費(fèi)需求變化等多重壓力，既難以通過規(guī)?；a(chǎn)攤薄成本以應(yīng)對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，也缺乏長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局下的多元業(yè)務(wù)支撐來緩沖風(fēng)險(xiǎn)。此外，品牌影響力有限、渠道單一且資金儲(chǔ)備不足，使得茶企在面對(duì)壓力時(shí)往往缺乏有效的應(yīng)對(duì)手段。
針對(duì)當(dāng)前內(nèi)外壓力交織的困境，茶企若想突破發(fā)展瓶頸，鄧增永認(rèn)為，首先要順應(yīng)環(huán)境變化。以往的高速發(fā)展已經(jīng)變?yōu)槁僭鲩L(zhǎng)，不能一味相信“好日子還會(huì)回來”，要靈活調(diào)整策略，積極適應(yīng)新環(huán)境。只有這樣，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中立于不敗之地。
其次要及時(shí)調(diào)整資源配置，爭(zhēng)取和抓住新機(jī)會(huì)。當(dāng)前瓶裝茶飲、新茶飲賽道持續(xù)火熱，茶葉深加工產(chǎn)品也憑借多元化應(yīng)用場(chǎng)景獲得市場(chǎng)青睞，直接催生了大宗茶銷售需求。茶企可順勢(shì)將資源向大宗茶供應(yīng)鏈優(yōu)化、深加工技術(shù)研發(fā)、加深與新茶飲品牌或瓶裝飲料企業(yè)合作等方向傾斜，通過聚焦高需求領(lǐng)域打破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)局限，借助新業(yè)態(tài)的增長(zhǎng)勢(shì)能拓寬營(yíng)收渠道。
最后要面向市場(chǎng)需求，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品線。一方面，要著力提升大眾茶品的品質(zhì)與性價(jià)比，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈、簡(jiǎn)化中間環(huán)節(jié)降低成本，推出更多定價(jià)親民、口感穩(wěn)定、適配日常飲用等場(chǎng)景的產(chǎn)品，精準(zhǔn)滿足廣大消費(fèi)者的基礎(chǔ)需求；另一方面，則應(yīng)合理縮減高端茶品的經(jīng)營(yíng)占比，避免過度依賴小眾高端市場(chǎng)導(dǎo)致的受眾局限與庫(kù)存壓力，將資源更多傾斜到大眾市場(chǎng)接受度高、復(fù)購(gòu)率強(qiáng)的品類上，通過貼合大眾消費(fèi)能力與飲用習(xí)慣的產(chǎn)品調(diào)整，拓寬客群覆蓋范圍、提升市場(chǎng)滲透率。
對(duì)于整個(gè)茶行業(yè)而言，此次“寒冬”既是挑戰(zhàn)，更是一次“刮骨療毒”的契機(jī)——通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擠壓炒作泡沫，推動(dòng)行業(yè)回歸“以消費(fèi)者需求為核心”的本質(zhì)，用更貼近時(shí)代的方式，重新激活茶行業(yè)的全新生命力，最終實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)的良性發(fā)展。
出品：中華合作時(shí)報(bào)·茶周刊全媒體 梁妍 茶周刊
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